O que são corretoras de Forex?

As corretoras de Forex são as empresas que através de uma licença financeira própria para atuar neste mercado, oferece as condições legais e operativas para que os investidores possam negociar no mercado cambial de forma segura e legal.

Isto na teoria, pois na prática existem muitas corretoras de Forex que oferecem serviços sem estarem devidamente habilitadas ou com regulamentações que não são válidas no espaço e países onde oferecem os seus serviços.

Por isso, é frequente os organismos oficiais que fiscalizam este mercado financeiro, como por exemplo a CVM que com frequência proíbe corretoras de Forex de atuarem no mercado Brasileiro.

corretoras de forex
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Exemplo de um alerta para a captação ilegal de clientes: CVM alerta sobre atuação irregular no mercado

Qual a melhor corretora de Forex?

Não existe uma melhor corretora, mas um conjunto de empresas que sendo honestas e estando devidamente autorizadas e regulamentadas são boas.

Até porque as melhores oferecem o mesmo tipo de serviços, a mesma plataforma e os mesmos recursos, sendo as diferenças entre elas muito pequenas.

Mais do que designar uma melhor, importa entender algo muito importante e que normalmente os iniciantes neste mercado não sabem, ou por vezes sabem, mas não dão a devida importância.

Dentro do mercado cambial temos de fazer a distinção entre 3 tipos de corretoras:

Corretoras ECN:

As corretoras ECN são aquelas que estão diretamente ligadas ao mercado, em que as operações entram no mercado sem nenhuma interferência ou alteração dos preços do mercado.

Nesta situação não existem os famosos spreads, sendo cobrada uma taxa de corretagem ou comissão, para que elas tenham lucros com as operações.

Uma parte destas corretoras nem está acessível ao pequeno público, ao pequeno investidor, pois ou tem condições de acesso mais dificil como valores mínimos para abrir conta elevados, e outras regras.

Estamos a falar dos grandes bancos mundiais e as grandes financeiras mundiais.

Corretoras NDD

Estas são as corretoras que na teoria (já explico a minha teoria) se auto proclamam ECN, mas não são.

Embora coloquem as operações no mercado, fazem-no através das ECN verdadeiras.

Ou sejam trabalham com os provedores de liquidez, que são os grandes bancos mundiais, grandes corretoras, e outros grandes empresas financeiras.

Basicamente atráves de sistemas muito avançados e seguros, as comunicações das ordens entre as centenas de corretoras existentes é feita usando as ligações com os provedores de liquidez.

Isto significa que uma negociação feita por um cliente não entra diretamente no mercado mas via uma ligação que embora rápida não é direta.

Esta situação em alturas de grande volatilidade e movimentos dos mercados, provoca um aumento brutal dos spreads tornando por vezes impossível de se abrir posições tal o custo que elas têm no momento (maior spread = maior custo).

A minha teoria… lembra-se que falei que tinha uma teoria?

As corretoras, na sua grande maioria têm o que os profissionais chamam de Livro A e Livro B, ou seja nem todas as operações vão para o mercado, mas sim são cruzadas entre as operações internas dos clientes e só as restantes vão para o mercado.

Porque as corretoras fazem isso? Para ganhar mais dinheiro.

A base do lucro das corretoras são os Spreads, sendo que uma parte do spreado cobrado é para pagar ao provedor de liquidez, se as ordens não chegarem a ir para o provedor de liquidez é mais lucro.

É errado elas fazerem isso? É, porque mentem aos clientes dizendo que não fazem.

Tem mal? Não, desde que as operações restantes entrem no mercado, o que por vezes não acontece.

Imaginemos a seguinte situação:

No par EURUSD estão neste momento 100 clientes a negociar, sendo que uns negoceiam a compra e outros a venda.

No total temos 10 lotes para compra e 5 para venda.

O que as corretoras fazem é: cruzam 5 da compra com 5 da venda e ficam com os spreads de todos eles, não tendo necessidade de colocar estes 10 lotes no mercado.

No entanto, sabemos que do total de 15 lotes negociados (10+5), há 5 da compra que têm de ir ao mercado.

Se forem, tudo bem.

O problema é que muitas não o colocam, tendo de assumir o custo, e é aí que o cliente está em perigo pois em caso dele ganhar dinheiro, é a corretora que tem de colocar do seu bolso e aí entram os conflitos de interesse entre os clientes e as corretoras de Forex que afirmam ser ECN e são Market Maker.

Corretoras Market Maker

Aqui é que começam os problemas, simplesmente porque estas corretoras nunca colocam as operações no mercado.

Ou seja, de forma muito simples e clara elas funcionam como os casinos.

Você ao ser cliente de uma corretora de Forex Market Maker, você está a jogar contra ela.

Isto porque se você ganhar, ou há outro cliente a perder, ou se não houver outro cliente a perder, ela está a perder.

E as corretoras não trabalham para perder dinheiro.

Eles usam o que nós chamamos de Dealing Desk ou mesa de operações que tem de controlar as operações dos vários clientes na plataforma.

Novamente a situação dos spreads.

No caso destas que normalmente são pequenas corretoras, muitas até white label de uma maior, tem de dividir o lucro do spread entre ela, a corretora mãe e o provedor de liquidez.


Imagina que ela cobra 1 pip ($10). Se ela dividir fica com 0,4 sendo os outros 0.6 a dividir pelos outros 2. Ficando com tudo para ela, é uma grande diferença.

Como funciona a mesa de operações ou dealing desk de uma corretora de Forex?

Basicamente a mesa de operações gere as ordens de compra e venda e quem está a negociar, tentando manter um equilibrio entre

a) os clientes que estão a comprar um determinado ativo

b) os clientes que estão a vender o mesmo ativo

Porque enquanto este equilibrio funcionar elas ganham dinheiro, pois o que perde passa o dinheiro ao que ganha, e a corretora ganha as comissões que são os tais spreads de ambo os clientes.

Até aqui tudo bem, é simples e justo, uns ganham, uns perdem e a corretora fica com uma comissão pelo trabalho.

Corretoras de Forex

Mas e quando o mercado está num tipo de tendência forte e todos querem comprar ou todos querem vender, para seguir a tendência e ganhar dinheiro?

Nestas situações é que o dealing desk tem de atuar e as suas actuações normalmente são:

  • Impedir que novos clientes coloquem operações no sentido que o mercado está a ir para não aumentar os ganhos dos clientes e as perdas da corretora
  • nesta situação, apenas os que querem entrar em sentido contrário conseguem, pois vão balançar com os que estão a ganhar
  • aumentar os spreads de forma exponencial para mesmo que consigam entrar não tenham vontade pois o valor do spread funciona como dissuador de entrada e garantia de lucro para a corretora que estando a perder naquele momento aumenta o seu lucro de forma direta para poder ter margem de manobra e cobrir os prejuizos por haver mais clientes a ganhar.

Todas as corretoras de Forex Market Maker são desonestas?

Não, na verdade não são todas desonestas e muitas permitem que os clientes ganhem, pois na verdade no longo termo, elas ganham sempre dinheiro.

O problema é que muitas destas corretoras de Forex são propriedade de pessoas gananciosas e não querem apenas ganhar algum dinheiro, mas sim, todo o dinheiro dos cliente e prejudicam estes clientes para garantir que eles perdem sempre e elas, as corretoras de forex, ganham sempre.

É uma triste realidade, mas é o que realmente acontece.

As honestas o que fazem é, nos momentos que perdem mais deixam o cliente negociar e ganhar, sabendo que em outras alturas mais clientes estarão a perder mais do que a ganhar, e que, junto com o spread que cobram, no longo prazo, irão sempre ter lucros.

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Corretoras de Forex: Conclusão

É importante entender o conceito de corretora Market Maket, ECN e NDD, mas acima de tudo é importante que não faça um juizo de valor só por ela ser uma corretora Market Maker.

Acaba por ser por isso que a maioria esconde o fato de ser Market Maker, afirmando que é ECN.

Mas também é verdade que parte deste estigma foram as próprias corretoras de Forex que criaram ao enganar os clientes.

Antes de escolher a corretora de Forex informe-se bem, leia análises sobre elas em sites que sejam de confiança, consulte as comissões de fiscalização, consulte os sites como por exemplo o reclame aqui onde poderá ver que reclamações existem sobre as corretoras.

Reclamações sempre vai haver contra todas, mesmo as melhores, até porque muitas vezes, as pessoas reclamam mesmo sabendo que não têm razão porque foram elas que não cumpriram as regras.

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